1. 特朗普可能会胜选，美联储可能会在九月降息，投资者预期，降息会引起美元贬值，所以，七月中，投资者开始针对美元可能贬值，开始进行资产配置的调整。七月中旬，资金已经策略性的撤离美股。
2. 高债务和去美元化引发全球对美国经济衰退的担忧。美国2023年税收4.44兆。2023政府开支6.1兆。长年赤字。债务目前高达35兆。利息支出就高达1兆美元。
过去，美国利用卖美国国债来借新还旧。如今，中日不断减持美国国债，引发市场担忧，如果美国无力偿还利息，可能会再度降息扩表还债。
这就意味着美联储之前抗通膨的努力会白费。不久将来。通膨会再度崛起。
由于美国过度使用货币政策，让很多国家开始做准备，降低对美元的依赖。所以，很多央行开始减少美债，多收黄金。
而沙地居然胆敢退出石油美元协议。
目前，美元全球使用率已经从60%跌了10%。估计不用几年后就，会跌穿50%。
3. 美国隔夜逆回购流动性枯竭。七月份就有报导指出，美债流动性触及红色警报。2019年因流动性枯竭引发的美股熔断可能会发生。
4. 美国股市主要靠科技股四五七大巨头引领，泡沫已经形成。科技股的盈利根本跟不上泡沫化的股价。此外，科技股非常烧钱。我认为日本的廉价资金基本上支撑了科技股的投资。一旦日本央行有所动作，敏感的科技股热钱会立马有所反应。
所以，在美国公佈非农就业数据以前，美国的股市其实已经非常敏感了。
所以，上个星期的几个黑天鹅，配合大资金的出逃，引发的全球股市震荡。
1. 美国非农就业数据意外符合萨姆规则衰退指标。引发外界对美国经济硬着陆的担忧。大投资机构趁机割韭菜撤离，引发恐慌性抛售。
2. 日本央行意外加息。有消息指出，日本央行在2024末可能继续加息。之前我有文章提到，日本释放的流动性，加上杠杆，不亚于美联储的QE 规模。全球金融资产价格在美联储加息缩表后，仍然持续上涨，日本的廉价资金是主要推手。如今，日本加息伴随着日本央行前理事的言论，日本可能在2024加息至0.5%，大大加剧市场恐慌。
值得一提的是巴菲特卖掉苹果股份，让持有现金再创新高，来到2769亿美金。巴菲特的举动，是市场的一个标杆。很多人虽然批评他过时了，老了，错过了这一轮科技股的涨幅的同时，却非常关注他的一举一动。
巴老是典型的价值投资者。价值投资的简单理解，就是价格要低，价值要高。目前任何价格不断上涨的资产，不符合价值投资。所以他正在蓄力准备。准备什么？我认为他是在准备下一个经济周期的投资。所以，现在任何火热的资产他一概不看，坚持自己的投资理念。
过去半年，美股一再创新高，让市场趋之若鹜，资金不断追捧。可是，从上诉各方面来看，都是强弩之末。美国经济衰退已是板上钉钉的事，迟早而已。美股距离真正的崩盘，只是欠缺一个契机而已。
目前来看，所有的恐慌，都是大资金突然撤离，所引发的。实际上美国经济衰退也只是表现在非正式指标的表现而已。所以，资金应该只是暂时离开股市。毕竟目前来看，除了美股，投资机构也没有其他优质资产可以投资，所以资金可能会回流股市。
但是，只要美国无法解决国债流动性危机，股市动荡可能会更加频繁。
而美联储降息后，就很可能引发类似1970年的大通膨危机。再加上日本如果加大加息力度。一场1970 + 1997的完美经济风暴就很可能发生。
没有评论:
发表评论